(網(wǎng)經(jīng)社訊)摘要：近日，網(wǎng)經(jīng)社-電子商務(wù)研究中心主任曹磊在接受《藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)》采訪時(shí)表示，云集微店利用了社交分銷的模式做電商，確實(shí)是在銷售產(chǎn)品。而且，目前云集的層級(jí)并沒有超過三級(jí)，不太可能涉嫌傳銷。
以下為該報(bào)道原文全文：《巨額罰單與IPO齊飛，云集闖關(guān)上市還需掃清兩大障礙》
自拼多多上市以來，社交電商這股熱潮便一直暗流涌動(dòng)。近期，社交電商領(lǐng)域出現(xiàn)嚴(yán)重的兩極分化現(xiàn)象，一方面，“花生日記”涉嫌傳銷遭重罰、“云集品”傳銷團(tuán)伙被警方一窩端，給整個(gè)行業(yè)蒙上一層陰影；另一方面，昔日的社交電商平臺(tái)“云集”遞交赴美IPO招股書，上市進(jìn)程加速，又讓外界看到社交電商的發(fā)展曙光。
不過，對(duì)云集而言，即便其已提交了招股書，也并不意味著就可以高枕無憂安心等待上市。
業(yè)內(nèi)觀察人士指出，此前云集也曾陷入“傳銷”風(fēng)波并吃下近千元罰單，雖然云集已宣稱轉(zhuǎn)型，但新模式仍靠社交驅(qū)動(dòng)，未來或許還將面臨政策合規(guī)性問題。此外，云集還面臨社交電商普遍存在的盈利難題，這無疑都將成為其闖關(guān)上市的障礙。
巨額罰單與IPO齊飛，社交電商上演冰與火之歌
日前，電商導(dǎo)購(gòu)App“花生日記”因涉嫌傳銷（直銷）違法行為，背后的運(yùn)營(yíng)公司“廣州花生日記網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”被廣州市市場(chǎng)監(jiān)督管理局責(zé)令改正，并累計(jì)罰沒7456.58萬元。經(jīng)查，自2017年7月起，花生日記便通過設(shè)定“平臺(tái)（分公司）—運(yùn)營(yíng)商—超級(jí)會(huì)員—超級(jí)會(huì)員… …超級(jí)會(huì)員”的層級(jí)式管理架構(gòu)，采取多層級(jí)傭金計(jì)提制度和會(huì)員升級(jí)費(fèi)用等手段。
此后大約一年時(shí)間，“花生日記”APP平臺(tái)便形成了3.15萬個(gè)以運(yùn)營(yíng)商為塔尖的金字塔結(jié)構(gòu)，會(huì)員總數(shù)達(dá)2153.3萬人。更令人難以想象的是，幾乎所有會(huì)員的組織結(jié)構(gòu)都到了三級(jí)及以上層級(jí)，層級(jí)最多的鏈條甚至已發(fā)展至51層。
數(shù)日后，社交電商領(lǐng)域又一平臺(tái)“云集品”因網(wǎng)絡(luò)傳銷被深圳警方直接端掉。根據(jù)警情通報(bào)，該平臺(tái)人員以“共享經(jīng)濟(jì)”、“新銷售”為幌子成立公司，要求會(huì)員繳納一定費(fèi)用取得加入資格，通過設(shè)立多等級(jí)的會(huì)員制度組成層級(jí)，以發(fā)展人員數(shù)量作為計(jì)酬返利依據(jù)，引誘他人參與并騙取財(cái)物，涉嫌組織、領(lǐng)導(dǎo)傳銷活動(dòng)犯罪。
短短一周時(shí)間內(nèi)，接連兩個(gè)社交電商平臺(tái)被定性為“傳銷”，一度令人質(zhì)疑整個(gè)社交電商行業(yè)內(nèi)相關(guān)平臺(tái)的發(fā)展模式。
巧合的是，就在“云集品”因網(wǎng)絡(luò)傳銷被端當(dāng)天，另一曾陷入傳銷風(fēng)波的社交電商平臺(tái)“云集”卻傳來已赴美遞交招股書的消息。這意味著，云集將成為繼拼多多之后，又一家擬赴美上市的社交電商平臺(tái)。
“云集和花生日記的模式其實(shí)很像，它們最大的共同點(diǎn)在于三級(jí)分銷模式，處于法律規(guī)定的傳銷模式邊界?！?a href="http://qjkhjx.com/zt/dszx/" target="_blank">艾媒咨詢CEO張毅對(duì)記者表示，“我不排斥社交電商，并認(rèn)為這是未來的發(fā)展趨勢(shì)，但（平臺(tái)）一定要注意避開法律灰色地帶。”
云集轉(zhuǎn)型為會(huì)員電商，新模式存爭(zhēng)議
據(jù)了解，云集成立于2015年5月，作為社交電商的先行者，云集比拼多多成立的時(shí)間還早了4個(gè)月。成立之初，云集微店采用S2B2C模式為微商賣家提供貨源，用性價(jià)比+精選SKU吸引用戶，并以招募微商店主發(fā)展人員方式獲客交易。這一分銷模式助推云集微店迅猛擴(kuò)張，連續(xù)兩年銷售額增速超過500%，但也正是這一發(fā)展人員的方式被質(zhì)疑傳銷、給平臺(tái)發(fā)展埋下隱患。
2017年5月，云集因涉嫌傳銷收到了杭州市工商部門開出的958萬元巨額罰單，且其公眾平臺(tái)訂閱號(hào)和服務(wù)號(hào)也被微信平臺(tái)永久封號(hào)。隨后，云集CEO肖尚略在公開信中表示，“這張罰單是針對(duì)云集微店兩年前的App銷售模式。從某種意義上講，這張罰單是我們?yōu)樘剿魃缃浑娚贪l(fā)展交出的學(xué)費(fèi)?！?/p>
為了盡快摘掉“傳銷”的帽子，為今后上市的合規(guī)化鋪路，云集著力開始轉(zhuǎn)型。2018年10月，肖尚略發(fā)內(nèi)部信正式對(duì)外宣稱，云集正從社交電商向會(huì)員電商轉(zhuǎn)型，他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，會(huì)員電商將是未來社交電商的主流形態(tài)。
上述觀察人士分析稱，盡管云集一直竭力證明自己的經(jīng)營(yíng)模式?jīng)]有問題，不過在外界看來，換上“會(huì)員電商”外衣的云集，其發(fā)展內(nèi)核依舊是靠社交驅(qū)動(dòng)，實(shí)在很難與社交電商脫開關(guān)系。
對(duì)此，云集在招股書中做了詳盡的風(fēng)險(xiǎn)提示，稱“如果我們的商業(yè)模式被發(fā)現(xiàn)違反了適用的法律法規(guī)，我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果將受到重大不利影響?！?/p>
在中國(guó)政法大學(xué)知識(shí)產(chǎn)權(quán)研究中心特約研究員趙占領(lǐng)看來，盡管云集微店調(diào)整后的模式變成了經(jīng)理、主管、店主三個(gè)層級(jí)，但經(jīng)理還是從下線即主管和店主的繳費(fèi)計(jì)酬，主管從下線店主的繳費(fèi)中計(jì)酬，仍具有傳銷的本質(zhì)。
不過，網(wǎng)經(jīng)社-電子商務(wù)研究中心主任曹磊認(rèn)為，云集微店利用了社交分銷的模式做電商，確實(shí)是在銷售產(chǎn)品。而且，目前云集的層級(jí)并沒有超過三級(jí)，不太可能涉嫌傳銷。
成立至今持續(xù)虧損，盈利難題待解
除了模式仍存爭(zhēng)議之外，云集的業(yè)績(jī)問題也備受外界關(guān)注。據(jù)了解，云集目前還是按照補(bǔ)貼市場(chǎng)、虧損經(jīng)營(yíng)的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)模式來運(yùn)作，成立至今始終處于虧損狀態(tài)。
根據(jù)云集公布的招股書，不管是成交總額、訂單量還是總營(yíng)收，最近三年云集的表現(xiàn)都算亮眼。2016年至2018年，云集的GMV（成交總額）分別為18億、96億和227億，總訂單量分別為1350萬、7580萬和1.53億；總營(yíng)收則分別12.84億元、64.44億元和130.15億元。
在用戶數(shù)方面，2016年至2018年，云集的買家數(shù)量分別為250萬、1690萬與2320萬，始終維持著較高增長(zhǎng)水平；付費(fèi)會(huì)員則分別是90萬、290萬和740萬。同時(shí)，云集用戶的復(fù)購(gòu)率達(dá)93.6%，2018年平均客單價(jià)超過978元。
但與其他社交電商平臺(tái)一樣，云集也仍未跨過“盈利”這道門檻。最近三年，云集的凈虧損分別為2466.8萬元、1.05億元和5632.6萬元。雖然2018年云集的虧損同比有所收窄，但如何提振投資者信心仍是擺在云集面前的一道障礙。
在招股書的風(fēng)險(xiǎn)提示中，云集也指出，公司過去曾發(fā)生過凈虧損，將來可能會(huì)繼續(xù)遭受虧損，且不能保證將來能夠從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生凈利潤(rùn)或正現(xiàn)金流。
“一般而言，美股市場(chǎng)對(duì)企業(yè)盈利與否并不太看重，它更看重企業(yè)的品牌價(jià)值和可持續(xù)發(fā)展等指標(biāo)?！鄙鲜鲇^察人士對(duì)記者指出，“但云集的品牌曾因工商處罰而蒙羞，這是它最大的硬傷，可能會(huì)間接影響人們對(duì)于其盈利能力的考量權(quán)重。”
對(duì)此，北京億達(dá)（上海）律師事務(wù)所董毅智律師表示，云集上市實(shí)際上在走拼多多曾走過的路，也和拼多多曾經(jīng)面臨的問題相近；除了經(jīng)營(yíng)模式的問題以外，用戶增長(zhǎng)的瓶頸也是云集面臨的一大痛點(diǎn)。他指出，如何真正實(shí)現(xiàn)盈利，才是社交電商行業(yè)本身未來能長(zhǎng)久發(fā)展的根源。（來源：藍(lán)鯨財(cái)經(jīng) 文/劉敏娟）
